5.9 Overige toelichting op jaarrekening
[24] Dividend
| in miljoenen euro's | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Dividend boekjaar | - | - |
| Aantal gerechtigde gewone aandelen | 5.777.247 | 5.777.247 |
| Dividend per aandeel (in euro's) | - | - |
[25] Verbonden partijen
De aandelen van Vitens worden gehouden door aandeelhouders uit de publieke sector (provincies en gemeenten). Vitens heeft belangen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures, waarin ze ofwel invloed van betekenis heeft, maar geen beslissende zeggenschap, ofwel gezamenlijke zeggenschap uitoefent in bedrijfsvoering en financieel beleid. Transacties met deze partijen worden uitgevoerd op arm’s length basis.
VEI B.V.
Facturatie B.V.
Hieronder een overzicht van de andere verbonden partijen.
| Verbonden partij | Vestigingsplaats | Belang (in %) |
|---|---|---|
| AquaMinerals B.V. | Rijswijk | 18% |
| KWH Water B.V. | Nieuwegein | 26% |
| In miljoenen euro's | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Vorderingen op verbonden partijen | 18,5 | 18,3 |
| Schulden aan verbonden partijen | 0,6 | 0,5 |
[26] Waterbalans
| In miljoenen m3 | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Totaal te bewerken water | 381,2 | 372,1 |
| Productieverliezen | -9,8 | -9,9 |
| Totaal geproduceerd reinwater | 371,4 | 362,2 |
| Inkoop reinwater | 6,5 | 6,2 |
| Productie en inkoop | 377,9 | 368,4 |
| Distributieverliezen en meetverschillen (NIRG)* | -25,7 | -25,0 |
| Levering aan klanten** | 352,9 | 343,4 |
| * Niet In Rekening Gebracht (NIRG) in % | 6,8% | 6,8% |
| ** Percentage reeds gefactureerd per 31-12 | 47,3% | 48,3% |
| Resultaat op afloop balanspost verbruik en effect NIRG | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 4 jarig gem. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultaat op afloop balanspost omzet verbruik voorgaand jaar (in miljoenen euro's) | 0,8 | -1,1 | -1,4 | -1,3 | -1,6 | -1,4 |
| Werkelijk NIRG in jaarrekening (na > 99,5% facturatie) | 6,4% | 7,2% | 7,7% | 6,5% | 7,0% | |
| Verwacht / Gerapporteerd NIRG in jaarrekening (na circa > 45% facturatie) | 6,8% | 6,8% | 6,7% | 6,6% | 6,1% | 6,5% |
[27] Financieel risicomanagement
Beheersing van kapitaal
Het financieel beleid is herzien en goedgekeurd door de Raad van Commissarissen (RvC) in oktober 2025. Het belang van continuïteit staat in het financieel beleid bovenaan. De continuïteitsdoelstelling is als volgt geformuleerd: De solvabiliteit is vastgesteld op een eigen vermogen minimaal gelijk aan 30% van het balanstotaal. Deze primaire doelstelling staat centraal bij de beheersing van de financiële risico’s. Ultimo 2025 bedraagt de solvabiliteit 30,5% (2024: 29,8%).
Vitens heeft in haar treasurystatuut opgenomen dat het renterisico niet groter mag zijn dan 25% van de totale vreemdvermogenpositie. Het renterisico is de som van de renteherzieningen (inclusief rente-instrumenten) en hetgeen nodig is aan nieuwe financiering (schuldvernieuwing) in enig jaar.
Vitens heeft met diverse kredietgevers kredietarrangementen afgesloten. In deze arrangementen worden door de kredietgevers voorwaarden (financiële ratio’s) gesteld waaraan Vitens moet voldoen. Vitens heeft in 2025 voldaan aan de ratio's zoals opgenomen in de bankconvenanten.
In oktober 2024 is de norm voor de WACC voor de jaren 2025 t/m 2027 vastgesteld op 4,32%. Voor deze jaren blijft het maximum aan toegestane solvabiliteit 70%.
Vitens heeft in 2025 een voorlopige WACC behaald van 4,99%. De definitieve WACC wordt vastgesteld middels het bedrijfsverslag dat voor 1 oktober 2026 aan het ministerie van Infrastructuur & Waterstaat wordt gerapporteerd. De behaalde WACC is hoger dan de gestelde norm van 4,32%.
| Financiële ratio's | Streefwaarden1 | Bank convenant | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solvabiliteit (obv eigen vermogen) | > 30% | > 25% | 30,5% | 29,8% | 30,3% | 31,0% | 30,2% |
| Solvabiliteit (obv garantievermogen) | > 25% | 30,5% | 29,8% | 30,3% | 31,0% | 30,2% | |
| Leverage ratio | > 7% | > 7% | 17,4% | 13,9% | 12,0% | 11,7% | 12,2% |
| Interest Coverage ratio | > 1,3 | > 1,3 | 3,5 | 1,9 | 1,8 | 1,3 | 1,8 |
| Debt ratio | < 7,0 | < 7,5 | 5,4 | 6,5 | 6,9 | 7,8 | 7,1 |
| Weighted Average Cost of Capital (WACC)² | max WACC | 4,99% | 3,11% | 2,92% | 1,83% | 2,41% |
Berekeningswijze financiële ratio’s en gebruikte afkortingen
• Solvabiliteit (eigen vermogen): eigen vermogen x 100% gedeeld door het balanstotaal;
• Solvabiliteit (garantievermogen): (eigen vermogen + achtergestelde leningen) x 100% gedeeld door het balanstotaal;
• Leverage ratio: netto operationele kasstroom gedeeld door netto rentedragende schulden (inclusief de achtergestelde leningen/liquide middelen);
• Interest Coverage ratio: Ebit/(rentelasten en -baten + uitbetaald dividend huidig boekjaar)
• Debt ratio: Rentedragende verplichtingen (exclusief de achtergestelde leningen)/Ebitda
• Ebit: bedrijfsresultaat plus resultaat joint ventures en geassocieerde deelnemingen;
• Ebitda: Ebit plus afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen;
• WACC: bedrijfsresultaat drinkwateractiviteiten plus eventuele tariefcompensatie gedeeld door het gemiddelde balanstotaal drinkwateractiviteiten.
Financiële risico’s worden binnen Vitens beheerst door de treasurycommissie die onder toezicht staat van de Raad van Bestuur. Belangrijke doelstellingen uit het treasurybeleid zijn het waarborgen van een blijvende toegang tot de kapitaalmarkt, het beheersen van financiële risico’s, het realiseren van zo laag mogelijke kosten en het zekerstellen van voldoende liquiditeit. Vitens is onderhevig aan de volgende financiële risico’s: marktrisico (inclusief prijsrisico, valutarisico en interestrisico), kredietrisico en liquiditeitsrisico.
Marktrisico
(i) Prijsrisico
| Reële waarde van financiële activa en verplichtingen | Boekwaarde | Reële waarde | ||
|---|---|---|---|---|
| In miljoenen euro's | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Activa | ||||
| Financiele activa | 2,9 | 2,9 | 2,9 | 2,9 |
| Handels- en overige vorderingen | 82,8 | 65,8 | 82,8 | 68,7 |
| Langlopende financiële activa | 10,4 | 13,3 | 9,7 | 12,2 |
| Verplichtingen | ||||
| Langlopende geldleningen | 1.411,9 | 1.262,2 | 1.331,0 | 1.207,2 |
| Handelsschulden en overige te betalen posten | 92,8 | 95,9 | 92,8 | 95,9 |
| Nog te ontvangen facturen | 20,1 | 13,5 | 20,1 | 13,5 |
| Rentedragende verplichtingen | - | 35,3 | - | 35,3 |
| Kortlopende leningen | - | - | - | - |
| Kortlopende overige financiële verplichtingen | 89,7 | 78,2 | 89,7 | 78,2 |
• Handels- en overige vorderingen en vooruitgefactureerde bedragen: gezien de korte doorlooptijd van deze vorderingen is de reële waarde overeenkomstig de boekwaarde;
• Langlopende financiële activa: deze post betreft een verstrekte lening aan Facturatie B.V. en hypothecaire leningen aan (oud-) werknemers. De reële waarden hiervan zijn bepaald door het contant maken van de toekomstige kasstromen;
• Langlopende geldleningen: de reële waarden hiervan zijn bepaald door het contant maken van de toekomstige kasstromen tegen de voor Vitens van toepassing zijnde yield rentecurve per 31 december;
• Handelsschulden en overige te betalen posten, nog te ontvangen facturen, kortlopende leningen en kortlopende overige financiële verplichtingen: de reële waarde van de genoemde posten is gezien de korte doorlooptijd overeenkomstig de boekwaarde;
• Rentedragende verplichtingen: de reële waarde van de rentedragende verplichtingen is overeenkomstig de boekwaarde.
(ii) Valutarisico
Dit betreft het risico dat de waarde van een financieel instrument verandert als gevolg van fluctuaties van valutakoersen. Vitens loopt zelf geen valutarisico over haar activiteiten omdat alle bedrijfsactiviteiten plaatsvinden binnen Nederland. VEI B.V. is een joint venture van Vitens en Evides N.V. en voert projecten uit in ontwikkelingslanden met als doel verbetering van de watervoorziening. VEI B.V. hanteert de euro als functionele valuta. Eventuele koersverschillen worden per transactie berekend en ten gunste/ten laste gebracht van de winst- en verliesrekening.
(iii) Interestrisico
In het kader van de normale bedrijfsuitoefening maakt Vitens gebruik van derivaten (interest rate swaps) om renterisico’s te beperken. Het doel van dit beheer is de invloed van veranderingen in rentetarieven op de resultaten te beperken. Derivaten worden gebruikt om de leningenportefeuille te sturen op het gewenste risicoprofiel.
Deze instrumenten worden niet gebruikt voor speculatieve of handelsdoeleinden. Vitens heeft in het treasurystatuut opgenomen dat maximaal over 25% van het totaal vreemd vermogen (exclusief achtergestelde geldleningen) renterisico mag worden gelopen. Ultimo 2025 kwam het aldus berekende renterisico uit op 20,7% (2024: 21,0%). Het renterisico is voor een klein deel van de leningenportefeuille onderhevig aan renteschommelingen en de invloed op de rentelasten is beperkt.
Een eventuele stijging/daling van de kortetermijnrente (driemaands Euribor) van honderd basispunten (1%) betekent voor Vitens een stijging/daling van de rentekosten van € 0,5 miljoen op jaarbasis (2024: € 1,0 miljoen). De stijging/daling heeft betrekking op de roll-over-leningen die niet zijn afgedekt door middel van derivaten en het saldo over de rekening-courant.
Een eventuele daling van de rentecurve ten opzichte van 31 december 2025 van 100 basispunten (1%) heeft een negatief effect van € 4,2 miljoen op de waarde van de derivaten. Een eventuele stijging van de rentecurve ten opzichte van 31 december 2025 van 100 basispunten (1%) heeft een positief effect van € 3,7 miljoen op de waarde van de derivaten. Een negatief of positief effect op de waarde van de derivaten resulteert in mutaties in het eigen vermogen.
De rentederivaten zijn gelijk zijn aan de looptijd van de gekoppelde roll-over-leningen. Voor een hoofdsom van € 95 miljoen is de looptijd van de rentederivaten gelijk aan de looptijd van de roll-over-leningen. Onderstaande tabel toont de vervaldatum of, indien eerder, de contractuele renteherzieningsdatum van de leningenportefeuille op 31 december 2025. Dit geeft inzicht in de mate waarin Vitens wordt blootgesteld aan wijzigingen in de hoogte van rentepercentages voor financiële verplichtingen.
| Interest risico (in miljoenen euro's) | Effectief rentepercentage | < 6 maanden | > 6 < 12 maanden | > 1 < 5 jaar | > 5 jaar | Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Per 31 december 2025 | ||||||
| Bullet en lineaire geldleningen | 2,74% | 1,2 | 26,2 | 293,4 | 946,1 | 1.266,9 |
| Roll-over-geldleningen (gekoppeld met interest rate swaps, waardoor vastrentende leningen ontstaan) | 4,24% | - | 50,0 | 20,0 | 25,0 | 95,0 |
| Roll-over-geldleningen | 2,64% | 25,0 | - | - | 25,0 | 50,0 |
| Banken (rekening-courant) | eenmaands Euribor | - | - | - | - | - |
| Kasgeldleningen | - | - | - | - | - | |
| Leaseverplichtingen | 0,6-4,8% | 3,5 | 2,7 | 15,2 | 0,8 | 22,2 |
| Totaal aan financiële verplichtingen | 29,7 | 78,9 | 328,6 | 996,9 | 1.434,1 | |
| Per 31 december 2024 | ||||||
| Bullet en lineaire geldleningen | 2,68% | - | - | 234,7 | 822,7 | 1.057,4 |
| Roll-over-geldleningen (gekoppeld met interest rate swaps, waardoor vastrentende leningen ontstaan) | 4,32% | - | 50,0 | 70,0 | 25,0 | 145,0 |
| Roll-over-geldleningen | 4,00% | - | 10,0 | 25,0 | 25,0 | 60,0 |
| Banken (rekening-courant) | eenmaands Euribor | 35,3 | - | - | - | 35,3 |
| Kasgeldleningen | - | - | - | - | - | |
| Leaseverplichtingen | 0,6-4,8% | 2,9 | 2,8 | 11,3 | 1,4 | 18,4 |
| Totaal aan financiële verplichtingen | 38,2 | 62,8 | 341,0 | 874,1 | 1.316,1 |
(iv) Kredietrisico
Vitens loopt risico’s in het geval dat klanten niet kunnen voldoen aan hun verplichtingen. Ultimo 2025 bedraagt het debiteurensaldo waarover dit risico wordt gelopen € 63,3 miljoen (2024: € 46,3 miljoen), zie noot [6]. Daarnaast wordt risico gelopen over het saldo aan financiële activa € 13,3 miljoen (2024: € 16,2 miljoen).
De overige kortlopende vorderingen € 23,0 miljoen (2024: € 22,8 miljoen) bestaan uit vorderingen op meelifters € 0,5 miljoen (2024: € 0,7 miljoen), belastingen en premies sociale verzekeringen € 4,8 miljoen (2024: € 3,8 miljoen), vooruitbetaalde kosten € 10,8 miljoen (2024: € 10,2 miljoen) en diverse vorderingen ad € 6,9 miljoen (2024: € 8,1 miljoen). Op de vorderingen van meelifters en van de belastingen en sociale premies loopt Vitens geen kredietrisico. Vitens heeft geen significante concentraties van kredietrisico.
(v) Liquiditeitsrisico
• een financiering faciliteit van € 200 miljoen (betreft een gecommitteerde faciliteit), waarvan € 50 miljoen is opgenomen;
• een rekening-courantfaciliteit tot een bedrag van € 110 miljoen, waarvan € 50 miljoen gecommitteerd;
• een kasgeldfaciliteit tot een bedrag van € 25 miljoen (betreft een ongecommitteerde faciliteit);
• twee Revolving Credit Facilities (€ 150 miljoen en € 50 miljoen - gecommitteerde faciliteiten);
De contractueel overeengekomen (niet gedisconteerde) betalingen op financiële verplichtingen worden weergegeven in de onderstaande tabel.
| In miljoenen euro's | < 1 jaar | > 1 < 5 jaar | > 5 jaar |
|---|---|---|---|
| Bullet en lineaire geldleningen | 63,5 | 419,4 | 1.081,7 |
| Roll-over-leningen | 77,9 | 24,8 | 58,6 |
| Derivaten | 2,4 | 3,7 | 10,7 |
| Leaseverplichtingen | 6,2 | 15,2 | 0,8 |
| Langlopende overige financiële verplichtingen | 32,2 | 50,7 | 136,3 |
| Subtotaal langlopende financiële verplichtingen | 182,2 | 513,8 | 1.288,1 |
| Handelsschulden en overige te betalen posten | 92,8 | - | - |
| Nog te ontvangen facturen | 20,1 | - | - |
| Rentedragende verplichtingen | - | - | - |
| Kortlopende overige financiële verplichtingen | 89,7 | - | - |
| Subtotaal kortlopende financiële verplichtingen | 202,6 | - | - |
| Totaal langlopende en kortlopende financiële verplichtingen | 384,9 | 513,8 | 1.288,1 |
[28] Saldering van financiële activa en financiële verplichtingen
Ultimo 2025 en 2024 heeft Vitens geen financiële activa en financiële verplichtingen gesaldeerd in de balans opgenomen. Eveneens is geen sprake van voorwaardelijke rechten tot saldering die zouden kunnen leiden tot gesaldeerde afwikkeling van financiële activa en financiële verplichtingen.
[29] Gebeurtenissen na balansdatum
Na balansdatum hebben zich geen noemenswaardige gebeurtenissen voorgedaan, welke invloed hebben op de jaarrekening 2025.
[30] Bezoldigingen Wet normering Topinkomens (WNT)
Bezoldiging Raad van Bestuur (met dienstbetrekking)
| Gegevens 2025 | ||
|---|---|---|
| bedragen x € 1 | ir. T.R. Roozendaal | D.N. van Rieven 1 |
| Functiegegevens | Voorzitter RvB | Lid van RvB |
| Aanvang en einde functievervulling in 2025 | 01/01 – 31/12 | 01/02 - 11/08 |
| Omvang dienstverband (als deeltijdfactor in fte) | 1 | 1 |
| Dienstbetrekking? | ja | ja |
| Bezoldiging | ||
| Beloning plus belastbare onkostenvergoedingen | 222.380 | 116.956 |
| Beloningen betaalbaar op termijn | 23.619 | 12.447 |
| Subtotaal | 245.999 | 129.403 |
| Individueel toepasselijke bezoldigingsmaximum | 246.000 | 129.403 |
| -/- Onverschuldigd betaald en nog niet terugontvangen bedrag | N.v.t. | N.v.t. |
| Bezoldiging | 245.999 | 129.403 |
| Het bedrag van de overschrijding, en | N.v.t. | N.v.t. |
| de reden waarom de overschrijding al dan niet is toegestaan | N.v.t. | N.v.t. |
| Toelichting op de vordering wegens onverschuldigde betaling | N.v.t. | N.v.t. |
| Gegevens 2024 | |
|---|---|
| bedragen x € 1 | ir. T.R. Roozendaal 2 |
| Functiegegevens | Voorzitter RvB |
| Aanvang en einde functievervulling in 2024 | 01/04 – 31/12 |
| Omvang dienstverband (als deeltijdfactor in fte) | 1 |
| Dienstbetrekking? | Ja |
| Bezoldiging | |
| Beloning plus belastbare onkostenvergoedingen | 157.264 |
| Beloningen betaalbaar op termijn | 17.804 |
| Subtotaal | 175.068 |
| Individueel toepasselijke bezoldigingsmaximum | 175.068 |
| -/- Onverschuldigd betaald en nog niet terugontvangen bedrag | N.v.t. |
| Bezoldiging | € 175.068 |
| Het bedrag van de overschrijding, en | N.v.t. |
| de reden waarom de overschrijding al dan niet is toegestaan | N.v.t. |
| Toelichting op de vordering wegens onverschuldigde betaling | N.v.t. |
Bezoldiging Raad van Commissarissen
| Gegevens 2025 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| bedragen x € 1 | H.C.P. Noten | M.R. van Lieshout | H. Setz | G.M. van Dijk | P.A.N. ten Kroode |
| Functiegegevens | Voorzitter | Lid | Lid | Lid | Lid |
| Aanvang en einde functievervulling in 2025 | 01/01 – 31/12 | 01/01 – 31/12 | 01/01 – 31/12 | 01/01 – 31/12 | 01/01 – 31/12 |
| Bezoldiging | 36.162 | 23.862 | 23.862 | 23.862 | 23.862 |
| Individueel toepasselijke bezoldigingsmaximum | 36.900 | 24.600 | 24.600 | 24.600 | 24.600 |
| -/- Onverschuldigd betaald en nog niet terugontvangen bedrag | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. |
| Bezoldiging | 36.162 | 23.862 | 23.862 | 23.862 | 23.862 |
| Het bedrag van de overschrijding, en de reden waarom de overschrijding al dan niet is toegestaan. Toelichting op de vordering wegens onverschuldigde betaling | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. |
| Gegevens 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| bedragen x € 1 | H.C.P. Noten | M.R. van Lieshout | H. Setz | G.M. van Dijk | P.A.N. ten Kroode |
| Functiegegevens | Voorzitter | Lid | Lid | Lid | Lid |
| Aanvang en einde functievervulling in 2024 | 01/01 – 31/12 | 01/01 – 31/12 | 01/01 – 31/12 | 01/01 – 31/12 | 01/01 – 31/12 |
| Bezoldiging | 34.251 | 22.601 | 22.601 | 22.601 | 22.601 |
| Individueel toepasselijke bezoldigingsmaximum | 34.950 | 23.300 | 23.300 | 23.300 | 23.300 |
| -/- Onverschuldigd betaald en nog niet terugontvangen bedrag | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. |
| Bezoldiging | 34.251 | 22.601 | 22.601 | 22.601 | 22.601 |
| Het bedrag van de overschrijding, en de reden waarom de overschrijding al dan niet is toegestaan. Toelichting op de vordering wegens onverschuldigde betaling | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. | n.v.t. |
[31] Accountantskosten
Overeenkomstig artikel 2:382a BW wordt in deze noot een toelichting gegeven op de accountantskosten die betrekking hebben op de ontvangen diensten van de accountantsorganisatie in 2025. Deze bestaan uit de controle van de jaarrekening ad € 319 duizend (2024: € 310 duizend), de beoordeling van de duurzaamheidsinformatie in het jaarverslag ad € 230 duizend (2024: € 105 duizend) en voor andere controlewerkzaamheden ad € 24 duizend (2024: € 42 duizend). Er is geen sprake van vergoedingen voor adviesdiensten op fiscaal terrein en andere niet-controlediensten door de externe accountant.
Zwolle, 13 maart 2026
Raad van Commissarissen
drs. H.C.P. Noten (voorzitter)
drs. M.R. van Lieshout (commissaris)
drs. H. Setz MBA (commissaris)
prof. dr ir G.M. van Dijk (commissaris)
ir. drs. P.A.N. ten Kroode (commissaris)
Raad van Bestuur
ir. Tjeerd R. Roozendaal